โดยปกติเรามักจะไม่ค่อย ได้เห็นสีสันหรือนัยในการประชุมธนาคารกลางหลักของโลกที่ส่งต่อถึงกันและกันมากสักเท่าไหร่ ถ้าจะมีข้อยกเว้น ผมคิดว่าน่าจะเป็นการประชุมธนาคารกลางหลักทุกแห่งของโลก เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

บทความนี้จะขอไล่เรียงไฮไลต์รวมถึงนัยของเหตุการณ์ต่างๆ ในสัปดาห์พิเศษแห่งการประชุมธนาคารกลางหลักของโลก ที่มีอย่างครบถ้วนเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ดังนี้
เริ่มจากธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด
เฟดได้กรุยทางการเร่งลดปริมาณการซื้อพันธบัตร ในนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ QE ให้เสร็จสิ้นเร็วขึ้น 3 เดือน โดยให้มาจบโครงการที่เดือน มี.ค.2565 รวมถึง Dot plot หรือความเห็นของสมาชิกเฟดต่ออัตราดอกเบี้ยและเศรษฐกิจในอนาคต ปรากฏว่าเสียงส่วนใหญ่ของ ผู้ว่าเฟดในรัฐต่างๆ ประเมินว่าการขึ้นดอกเบี้ยร้อยละ 0.75 ในปีหน้า และเสียงส่วนใหญ่มองการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกที่เดือน พ.ค.-มิ.ย.2565
ไฮไลต์ของการประชุมเฟดในครั้งนี้ คือช่วงการตอบปัญหาของเจย์ พาวเวล ประธานเฟด ซึ่งสามารถทำได้อย่างสมบูรณ์แบบมากครั้งหนึ่ง เลยส่งผลดี ต่อตลาดหุ้นสหรัฐในวันนั้นขึ้นมาได้ พอสมควร
ด้านนัยจากการประชุมเฟด คือการเปิดกว้างของการดำเนินนโยบายการเงินในปีหน้าของเฟด ที่แม้จะขึ้นดอกเบี้ยค่อนข้างแน่ในช่วงต้นถึงกลางปีหน้า แต่จำนวนครั้งที่ขึ้นและจังหวะในการขึ้นยังคงเปิดกว้าง โดยขึ้นกับปัจจัยต่างๆ ในอนาคต อาทิ โควิดโอมิครอน และ งบกระตุ้นภาครัฐในส่วน 2 ล้านล้านดอลลาร์ของผู้นำสหรัฐ ว่าจะสามารถผ่านได้ ยากง่ายแค่ไหนซึ่งจะมีผลต่อจีดีพี และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐในปีหน้า
คราวนี้หันมาพิจารณาการประชุมธนาคารกลางยุโรป หรืออีซีบี กันบ้าง
ก่อนอื่นต้องทำความเข้าใจก่อนว่า คิวอี ของยุโรปในขณะนี้ประกอบด้วย 2 ส่วนคือ คิวอีแบบที่เริ่มทำมาตั้งแต่กว่า 10 ปีที่แล้ว ซึ่งเรียกในยุโรปกันว่า APP หรือ Asset Purchase Program และส่วนที่สองเป็นคิวอีแบบที่ทำขึ้นมาเพื่อกระตุ้นให้สู้กับโควิดที่เกิดขึ้น ซึ่งเรียกในแบงก์ยุโรป กันว่า PEPP หรือ Pandemic Emergency Purchase Program ขณะนี้มีมูลค่า รวมกันประมาณกว่า 4 หมื่นล้านยูโรต่อ เดือน
ทางอีซีบีกำลังจะไม่ต่ออายุโครงการ PEPP ที่กำลังจะหมดอายุลงในเดือน มี.ค.2565 แต่จะไปเพิ่มเงินใน APP ให้เท่ากับ 4 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน ในไตรมาส 2 ปี 2565 จากนั้นจะลดเหลือ 3 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน ในไตรมาส 3 ปี 2565 และเหลือ 2 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน หลังจากนั้นซึ่งทั้งหมดเป็นไปตาม ที่ตลาดคาดไว้ทั้งหมด
อย่างไรก็ดี สิ่งที่ตลาดดูจะผิดหวังกับ อีซีบี คือการที่คริสติน ลาการ์ด ประธานอีซีบี ออกจะให้น้ำหนักว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่ำในปีหน้าแบบที่ไม่หนักแน่นเหมือนกับช่วงต้นเดือนที่แล้ว จึงส่งผลให้ตลาดหุ้นยุโรปลดลงเล็กน้อย รวมถึงค่าเงิน ยูโรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยหลังการประชุมอีซีบี
ด้านนัยจากการประชุมของอีซีบีคือ ต้องจับตาความต่อเนื่องของนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำในปีหน้าของอีซีบี รวมถึงการปรับเม็ดเงิน QE ของทั้งสองโครงการว่าจะส่งผลต่อตลาดพันธบัตรของประเทศต่างๆ ในยุโรปอย่างไรบ้าง
การประชุมธนาคารกลางอังกฤษ ที่เซียน ต่างๆ ไม่กล้าฟันธงว่าจะขึ้นหรือคงดอกเบี้ยต่อกันแน่
แบงก์ชาติอังกฤษหักปากกาเซียนไปหลายสำนัก ด้วยการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายจากร้อยละ 0.1 ขึ้นเป็นร้อยละ 0.25 เหตุผลหลักคือมองว่าอัตราเงินเฟ้อของอังกฤษ น่าจะขึ้นเป็นร้อยละ 6 ในเดือน เม.ย.ปีหน้า จึงจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยในครั้งนี้
ด้านนัยจากการประชุมครั้งนี้ คือแม้ว่าเงินเฟ้ออังกฤษจะขึ้นมาเยอะ เลยมองกันว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของอังกฤษยังต้องขึ้นอีกราว 2 ครั้ง อย่างไรก็ดี ด้วยการที่ตัวเลข จีดีพีและตัวเลขข้อมูลด้านการบริโภคอังกฤษ ออกมาค่อนข้างแผ่วลงเยอะ จึงอาจจะเป็นการยากที่ธนาคารกลางอังกฤษจะขึ้นดอกเบี้ยแบบหลายครั้งเกินไป
รวมถึง แอนดริว ไบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ ให้มุมมองว่าอัตราเงินเฟ้อของอังกฤษยังออกได้ทั้งบวกและลบ หรืออาจกลายเป็นเงินฝืดจากสถานการณ์โอมิครอนที่หากรุนแรงมาก จะไปฉุดอุปสงค์ให้ลดลงจนอาจเกิดเงินฝืดได้เหมือนกัน
การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น มีสิ่งที่ผิดคาดไปเล็กน้อย
แบงก์ชาติญี่ปุ่นลด QE หุ้นกู้ภาคเอกชน เหลือ 3 ล้านล้านเยนต่อเดือน สำหรับ Commercial Paper และ 2 ล้านล้านเยน ต่อเดือน สำหรับหุ้นกู้ภาคเอกชน หรือกลับมาในระดับที่ซื้อในช่วงก่อนโควิด โดยเริ่มตั้งแต่เดือน เม.ย.2565 ซึ่งถือว่าเป็น การเปลี่ยนแปลงเชิงสัญลักษณ์ว่าดำเนินนโยบายการเงินคล้อยตามเฟด เนื่องจาก QE หุ้นกู้ภาคเอกชนไม่ได้มีผลต่อการ กระตุ้นเศรษฐกิจมากเท่ากับการซื้อพันธบัตร หรือ ETF หุ้นที่แบงก์ชาติญี่ปุ่นทำอยู่แบบจัดเต็ม
ด้านนัยจากการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น ได้แก่ มาตรการช่วยเหลือบริษัทขนาดเล็กซึ่งออกมาในรูปแบบการลดดอกเบี้ยลงในครั้งนี้ น่าจะมีออกมาเพิ่มเติมในอนาคตตามนโยบายของนายกรัฐมนตรีท่านใหม่ ฟูมิโอะ คิชิดะ
คอลัมน์ มุมคิดมหภาค: ดร.บุญธรรม รจิตภิญโญเลิศ
ที่ปรึกษาประธานเจ้าหน้าที่บริหาร
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน วี จำกัด (WeAsset)
Source: กรุงเทพธุรกิจออนไลน์

คลิก

Cr.Bank of Thailand Scholarship Students
----------------------------------------------------------------------------------------
เพิ่มเพื่อนรับข่าวสารตลาดหุ้น Forex และบทความดีๆ ด้านการเงิน การลงทุน ฟรี !!
http://line.me/ti/p/%40zhq5011b 
Line ID:@fxhanuman
Web : https://www.fxhanuman.com
Web : https://www.eluforex.com/
FB:https://www.facebook.com/review.forex.broker/
เยี่ยมชม partner ของเราที่ Eluforex รีวิวโบรกเกอร์ Forex
#forex #ลงทุน #peppers #xm #fbs #exness #icmarkets #avatrade #fxtm #tickmill #fxpro #fxopen #fxcl #forex4you