กับอัตราดอกเบี้ยในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วที่ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง: นาง Lael Brainard, Federal Reserve Governor คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปจนถึงปีหน้า หรืออาจถึงปี 2020 โดยมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น

เหนือร้อยละ 3 ท่ามกลางอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง โดยอัตราค่าจ้างมีแนวโน้มปรับสูงขึ้น ขณะที่อัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำสุดตั้งแต่ยุค 1960s ทั้งนี้ ข้อพิพาททางนโยบายการค้าระหว่างประเทศยังคงเป็นความเสี่ยงหลักในปัจจุบัน ขณะที่ปัจจัยเชิงบวกจากนโยบายการตุ้นเศรษฐกิจการคลังยังคงไม่ชัดเจน

นอกจากนี้ นาง Brainard คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายเหนือระดับ long-run equilibrium ซึ่งมีค่ากลางจากประมาณการในการประชุมเดือน มิ.ย. ที่ร้อยละ 2.9 และมีช่วงของคาดการณ์ระหว่างร้อยละ 2.5–3.5 ทั้งนี้ นาย William Dudley, อดีต Federal Reserve Bank of New York President ให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว Bloomberg โดยมีความเห็นเช่นเดียวกับนาง Brainard

นาย James Bullard, Federal Reserve Bank of St. Louis President (Non–voter) กล่าวเตือนถึงความสัมพันธ์ระหว่าง inverted yield curve กับอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ และเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอาจอยู่ในระดับ neutral หรือมีแนวโน้มสะท้อนภาวะการเงินแบบตึงตัว เมื่อพิจารณาจากคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในตลาดการเงิน โดยนาย Bullard เห็นว่าคาดการณ์ที่อ้างอิงจากข้อมูลในตลาดการเงิน เช่น yield curve และคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ มีความน่าเชื่อถือกว่าการพิจารณาตัวเลขเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว เนื่องจากสามารถสะท้อนคาดการณ์ของผู้เล่นในตลาดการเงินซึ่งคำนึงถึงข้อมูลที่เกี่ยวข้องในหลายมิติ ขณะที่ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราการว่างงานมีความชัดเจนน้อยลงในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา

นอกจากนี้ หลักฐานเชิงประจักษ์ในความสัมพันธ์ระหว่าง yield curve inversion กับภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ให้ผลที่มีนัยสำคัญ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรชดเชยเงินเฟ้อ (TIPS) สามารถคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อได้ถูกต้องในช่วงที่ผ่านมา นอกจากนี้ นาย Bullard คาดว่า ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ระยะ 10 ปี กับอัตราดอกเบี้ยในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วที่ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง (โดยเฉพาะประเทศในกลุ่มสหภาพยุโรปและญี่ปุ่น) จะเป็นปัจจัยกดดันให้เกิด inverted yield curve อนึ่ง การกล่าวเตือนครั้งนี้ไม่ส่งผลให้ผู้เล่นในตลาดกังวลมากนัก เนื่องจากนาย Bullard มักมีความเห็นเชิง dovish อยู่เสมอ

Source: BOTSS

- Trump 'definitely' boosted U.S. growth, Fed's Bullard says:
คลิก

- Fed's Brainerd backs gradual rate hikes but warns of financial 'imbalances' that could trigger faster action:
คลิก

Cr.Bank of Thailand Scholarship Students

บทความสนับสนุนโดย FXPro
เพิ่มเพื่อนรับข่าวสารตลาดหุ้น Forex และบทความดีๆ ด้านการเงิน การลงทุน ฟรี!!
http://line.me/ti/p/%40zhq5011b  
Line ID:@fxhanuman