แม้แรงซื้อจากฝั่งกระทิงพยายามผลักดันราคา Bitcoin ให้กลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 70,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่สัญญาณจากตลาดอนุพันธ์กลับสะท้อนภาพตรงกันข้าม ความเชื่อมั่นในตลาด Futures และ Options ยังไม่ฟื้นตัว และอาจเป็นคำอธิบายว่าทำไมแนวต้าน 70,000 ดอลลาร์จึงยังดูแข็งแกร่ง

ในช่วง 2 วันที่ผ่านมา กองทุน Spot Bitcoin ETF บันทึกเงินไหลเข้าสุทธิรวมกว่า 764 ล้านดอลลาร์ ช่วยพยุงบรรยากาศการลงทุนในตลาดสปอต อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์กลับบ่งชี้ว่าความกลัวและความระมัดระวังยังคงครอบงำเทรดเดอร์รายใหญ่

สัญญาณอ่อนแรงจากตลาดอนุพันธ์

1. Futures Premium ต่ำกว่าระดับเป็นกลาง
ค่าพรีเมียมรายปีของสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin อยู่ที่เพียง 2% ซึ่งต่ำกว่าระดับ “เป็นกลาง” ที่ราว 5% อย่างมีนัยสำคัญ ตัวเลขนี้สะท้อนว่าความต้องการเปิดสถานะ Long แบบใช้เลเวอเรจลดลงอย่างชัดเจนนับตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม ตลาดขาดแรงเก็งกำไรเชิงรุกที่มักเป็นเชื้อไฟของรอบขาขึ้น

2. Options Skew สะท้อนแรงป้องกันความเสี่ยง
ข้อมูล Options ชี้ว่าสัญญา Put (สิทธิขาย) มีราคาพรีเมียมสูงกว่าสัญญา Call (สิทธิซื้อ) ถึง 14% ในขณะที่ภาวะปกติควรแกว่งอยู่ระหว่าง -6% ถึง +6% แม้จะฟื้นตัวจากระดับ “ตื่นตระหนก” ที่เคยพุ่งถึง 28% ก่อนหน้านี้ แต่โครงสร้างราคายังคงสะท้อนว่าผู้เล่นจำนวนมากเลือกป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงมากกว่าการไล่ซื้อ

บาดแผลเก่าและความกังวลใหม่

การปรับฐานกว่า 32% ภายในระยะเวลาเพียง 7 สัปดาห์ ทำให้ตลาดเต็มไปด้วยคำถามและทฤษฎีอธิบายสาเหตุ

• ควันหลงจาก Market Crash ตุลาคม 2025
  การล้างพอร์ตมูลค่ากว่า 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังการประกาศขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจีน 100% ของรัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้การนำของ Donald Trump ยังคงเป็นความทรงจำที่กระทบความเชื่อมั่นของนักลงทุน

• ความกังวลเรื่อง Quantum Computing
  หลัง Christopher Wood นักกลยุทธ์จาก Jefferies ถอด Bitcoin ออกจากพอร์ตจำลอง “Greed & Fear” โดยให้เหตุผลเรื่องความเสี่ยงระยะยาวจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม ทำให้ชุมชนนักพัฒนาเร่งเสนอแนวคิด BIP-360 เพื่ออัปเกรดระบบเข้ารหัสให้ทนทานต่อภัยคุกคามในอนาคต

• กรณี Jane Street และ Terra Luna
  ข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการใช้ข้อมูลวงในที่เชื่อมโยงกับการล่มสลายของระบบนิเวศ Terra Luna ในอดีต ทำให้ความระแวงต่อบริษัทเทรดดิ้งรายใหญ่กลับมาอีกครั้ง และเพิ่มแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบัน

ปัจจัยภายนอก: บรรยากาศ Risk-Off กดดันตลาด

แรงกดดันไม่ได้มาจากคริปโตเพียงอย่างเดียว การปรับตัวลง 5% ของหุ้น Nvidia แม้รายงานผลประกอบการแข็งแกร่ง สะท้อนว่าตลาดทุนโดยรวมเริ่มเข้าสู่โหมด “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (Risk-averse) อีกครั้ง

เมื่อสภาพคล่องโลกเริ่มตึงตัวและนักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยง สินทรัพย์อย่าง Bitcoin จึงเผชิญแรงต้านเชิงจิตวิทยาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

คลิก

Cr.cointelegraph

-----------------------------------------------------

เพิ่มเพื่อนรับข่าวสารตลาดหุ้น Forex และบทความดีๆ ด้านการเงิน การลงทุน ฟรี !!
http://line.me/ti/p/%40zhq5011b 
Line ID:@fxhanuman
Web : https://www.fxhanuman.com
Web : https://www.eluforex.com/
FB:https://www.facebook.com/review.forex.broker/
เยี่ยมชม partner ของเราที่ Eluforex รีวิวโบรกเกอร์ Forex
#forex #ลงทุน #peppers #xm #fbs #exness #icmarkets #avatrade #fxtm #tickmill #fxpro #fxopen #fxcl #forex4you